光伏： 平價(jià)項(xiàng)目?jī)?chǔ)備充足， 2019 年確定為國(guó)內(nèi)光伏平價(jià)元年

第一批風(fēng)電光伏名單公涉及 16 個(gè)省市，總裝機(jī)規(guī)模 20.76GW。拆分第一批平價(jià)光伏項(xiàng)目，其中 2019 年前并網(wǎng)項(xiàng)目規(guī)模 4.6GW， 2020 年前并網(wǎng)規(guī)模 8.5GW，剩余 1.7GW 項(xiàng)目將在 2019-2021 年期間分布并網(wǎng)。 2019 年先后發(fā)布平價(jià)相關(guān)政策，自 1 月份國(guó)家發(fā)改委、能源局發(fā)布《關(guān)于積極推進(jìn)風(fēng)電、光伏發(fā)電無(wú)補(bǔ)貼平價(jià)上網(wǎng)有關(guān)工作的通知（發(fā)改能源〔 2019〕19 號(hào)）》以來(lái)， 國(guó)內(nèi)平價(jià)項(xiàng)目、競(jìng)價(jià)項(xiàng)目相繼出臺(tái)，第一批光伏項(xiàng)目將在 12 各省份、 168 個(gè)試點(diǎn)進(jìn)行，累計(jì) 14.78GW符合市場(chǎng)一致預(yù)期。 同時(shí)，本次推出 1.47GW 分布式交易試點(diǎn)項(xiàng)目，國(guó)內(nèi)分布式市場(chǎng)化交易推進(jìn)有望加速，促進(jìn)國(guó)內(nèi)分布式建設(shè)。 隨著“平價(jià)先行”政策落地， 我們判斷國(guó)內(nèi)平價(jià)項(xiàng)目將在二季度逐步開(kāi)始放量， 2019 年也將確定性成為國(guó)內(nèi)光伏平價(jià)元年。

光伏： 平價(jià)先行政策效果凸顯， 國(guó)內(nèi)裝機(jī)有望超預(yù)期

平價(jià)項(xiàng)目與競(jìng)價(jià)項(xiàng)目先后順序確定，行業(yè)裝機(jī)有望超預(yù)期。 結(jié)合 4 月 10 日“平價(jià)先行” 政策， 2019 年最后政策最大的亮點(diǎn)在于劃清理順了 2019 年平價(jià)項(xiàng)目與非平價(jià)項(xiàng)目的申報(bào)順序。在此政策發(fā)布之前，行業(yè)內(nèi)始終存在一種套利預(yù)期，即運(yùn)營(yíng)商或開(kāi)發(fā)商可以將已經(jīng)平價(jià)的項(xiàng)目拿來(lái)用作競(jìng)價(jià)項(xiàng)目，這樣會(huì)導(dǎo)致行業(yè)內(nèi)平價(jià)的項(xiàng)目與需要補(bǔ)貼的非平價(jià)項(xiàng)目撞車(chē)，而“平價(jià)先行”政策將大幅減少撞車(chē)現(xiàn)象，極大降低行業(yè)的套利預(yù)期， 國(guó)內(nèi)平價(jià)項(xiàng)目及競(jìng)價(jià)項(xiàng)目裝機(jī)量均有望大幅度上調(diào)。

二季度或?qū)⑻崆伴_(kāi)啟 19 年裝機(jī)潮，三四季度搶裝持續(xù)。 文件指出， 鼓勵(lì)各類(lèi)在建或核準(zhǔn)（備案）后未實(shí)質(zhì)性開(kāi)工風(fēng)電、光伏發(fā)電項(xiàng)目自愿轉(zhuǎn)為平價(jià)上網(wǎng)項(xiàng)目， 并按最優(yōu)先級(jí)別為平價(jià)項(xiàng)目配置消納能力。 根據(jù)智匯光伏 22 省統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)， 截止到4 月有指標(biāo)、已經(jīng)開(kāi)工的存量項(xiàng)目達(dá)到 9GW 以上，全國(guó)在 10GW 以上，而存量項(xiàng)目在可以獲得優(yōu)先消納的保障下，將進(jìn)一步優(yōu)化項(xiàng)目 IRR 及現(xiàn)金流， 從而轉(zhuǎn)入平價(jià)項(xiàng)目并在二季度逐步并網(wǎng)。同時(shí)， 平價(jià)政策可為整裝待發(fā)的平價(jià)項(xiàng)目提前做好開(kāi)工準(zhǔn)備， 綜上所述二季度或?qū)?dòng)全年裝機(jī)大潮