行業(yè)動態(tài)&公司新聞

1-4 月國產(chǎn)啤酒產(chǎn)量同比增長 0.8%， 2019 年開局良好

惠氏和飛鶴旗下奶粉變更配方獲批

進(jìn)口綜合稅率升至 98%，美國葡萄酒或在華“折戟”

上市公司重要公告

恰恰食品：發(fā)布回購報(bào)告書

百潤股份：發(fā)布關(guān)于提前歸還部分募集資金的公告

青青稞酒：發(fā)布關(guān)于引入戰(zhàn)略投資者暨通過大宗交易減持股份的公告

行業(yè)重點(diǎn)數(shù)據(jù)跟蹤

乳制品方面，生鮮乳價(jià)格小幅波動，整體呈平穩(wěn)趨勢。截至 2019 年 5 月 8日，主產(chǎn)區(qū)生鮮乳平均價(jià)為 3.53 元/公斤，環(huán)比持平，同比上漲 2.9%。

肉制品方面，仔豬、生豬、豬肉價(jià)格去年年初開始下跌，至去年 5 月份跌至相對低點(diǎn)，隨后開始探底回升并且延續(xù)漲價(jià)趨勢。截至 5 月 10 日，全國 22省仔豬、生豬、豬肉價(jià)格分別達(dá)到 43.82 元/千克、 15.03 元/千克、 23.75 元/千克，分別同比變動 93.98%、 50.15%、 49.75%，同比均有明顯增幅，短期則呈波動趨勢，長期來看豬價(jià)整體仍將繼續(xù)反彈。

本周市場表現(xiàn)回顧

近五個交易日滬深 300 指數(shù)下跌 2.09%，食品飲料板塊下跌 3.83%，行業(yè)跑輸市場 1.74 個百分點(diǎn)，位列中信 29 個一級行業(yè)下游。其中，白酒下跌 4.5%，其他飲料下跌 3.72%，食品下跌 2.65%。個股方面， *ST 椰島、青青稞酒及好想你漲幅居前，雙塔食品、來伊份及*ST西發(fā)跌幅居前。

投資建議

近期，包括五糧液、洋河、郎酒在內(nèi)的多家白酒企業(yè)公布了產(chǎn)品升級或漲價(jià)計(jì)劃。我們認(rèn)為，在需求穩(wěn)健的基礎(chǔ)之上，通過提價(jià)將有助于廠商鞏固渠道及穩(wěn)定經(jīng)銷商利潤，借此拉開產(chǎn)品差距，給產(chǎn)品更為廣闊的發(fā)展空間。長期來看，盡管最近北上資金受到匯率影響持續(xù)流出，但是白酒尤其高端白酒目前仍然是食品飲料行業(yè)乃至全行業(yè)當(dāng)中確定性較強(qiáng)的板塊，在風(fēng)險(xiǎn)偏好相對較低的風(fēng)格影響之下仍建議優(yōu)選確定性較高的高端類白酒。在大眾品方面，仍然建議長期關(guān)注基礎(chǔ)消費(fèi)品品牌化機(jī)遇，尋找各細(xì)分領(lǐng)域的成長龍頭，此外建議關(guān)注啤酒板塊受益于結(jié)構(gòu)化調(diào)整、增值稅下調(diào)帶來的業(yè)績釋放。綜上，我們?nèi)越o予行業(yè)“看好”的投資評級，繼續(xù)推薦五糧液（000858）、今世緣（603369）、青島啤酒（600600）、千禾味業(yè)（603027）以及伊利股份（600887）。

風(fēng)險(xiǎn)提示

宏觀經(jīng)濟(jì)下行風(fēng)險(xiǎn)；重大食品安全事件風(fēng)險(xiǎn)。